Hirdetés
  1. Privátbankár
  2. Részvény
  3. A kitermelésben bízhat a Mol (KBC Equitas-elemzés a gyorsjelentés előtt) )
Hirdetés

A kitermelésben bízhat a Mol (KBC Equitas-elemzés a gyorsjelentés előtt) )

2012. február 20., 13:45
Privátbankár
Cimkék
upstream
, olajkitermelés
, olajfinomítás
, downstream
, Shaikan
, Mol-gyorsjelentés
, KBC Equitas
, Gulf Keystone

A Mol február 24-én pénteken teszi közzé negyedik negyedéves gyorsjelentését, így az INA múlt heti, nem igazán fényes beszámolójának tükrében a KBC Equitas finomra hangolta a cég negyedéves teljesítményével kapcsolatos korábbi becsléseit. Továbbra is úgy vélik, hogy a kutatás és kitermelés felfelé, míg az értékesítés lefelé mozgatja az eredményt.

Hirdetés

Továbbra is az upstream (kutatás és kitermelés) üzletág a jövedelmezőség fő hajtóereje a Molnál, részben a magas olajárak, részben pedig a gyenge forint miatt – vélik a KBC Equitas elemzői. A szíriai helyzet szerintük nagyjából 26 milliárd forinttal csökkenthette a bevételeket a negyedév során, így nem tudta teljes egészében kiaknázni a magas olajárakban rejlő lehetőségeket 2011 negyedik negyedévében. Az upstream szegmensben 79,4 milliárd forintos EBIT-et ért el a MOL becslésük szerint, ez 12 százalékos növekedést jelent 2010 azonos negyedévéhez, és 3 százalékos bővülést a harmadik negyedévhez képest. Az upstream tevékenységek az említett nehézségekkel együtt is az EBITDA nagyjából 90 százalékát adták az elmúlt negyedévben – áll az elemzésben.

Az elemzők ugyanakkor arra számítanak, hogy a downstream (finomítás és kereskedelem) terén 41,7 milliárd forintos üzemi veszteségről számolhat be a cég, ez 2005 első negyedéve óta a leggyengébb eredmény ezen a területen. A fő okok a Brent-Ural spread zsugorodása (0,4 dollár/hordó a harmadik negyedéves átlagos 0,7 dollár/hordóval és a 2010 negyedik negyedévi 1,5 dollár/hordóval szemben), a gyenge régiós üzemanyag-kereslet és bizonyos finomítói termékek marginjának csökkenése voltak. A downstream üzletágban a forint éles gyengülése tovább rontotta az eredményességet (19 milliárd forinttal), a szektorra kivetett különadó pedig további 7 milliárd forinttal csökkenti a Mol által jelentett üzemi eredményt, ráadásul a petrolkémia hozzájárulása még a harmadik negyedévhez képest is gyengébb lehetett az alacsony marginok és a makacsul magasan ragadó alapanyagárak miatt.

Az elemzők szerint a teljes EBIT 41 milliárd forint lehetett a negyedik negyedévben, fentiek mellett a gáz midstream üzletág 16,9 milliárd forintos EBIT-hozzájárulását is figyelembe véve. A speciális tételek hatását kiszűrve az EBIT 48,3 milliárd forintot tehetett ki. A „normál” EBIT mellett a folyó költségeken számított EBIT-et kísérheti lényeges figyelem, mivel  a mutató kiszűri a különféle fizetési határidőkből fakadó devizaárfolyam-veszteségek és készletátértékelődések hatását. Ez az EBIT becslésük szerint 58,9 milliárd forint volt a negyedévben, ami éves alapon 17, negyedéves összevetésben pedig 18 százalékos csökkenést tükröz. A nettó profit becslésük szerint 17,8 milliárd forint volt a negyedik negyedévben, ami részvényenként 211 forintot jelent, szemben a harmadik negyedéves 417 forinttal és a 2010 negyedik negyedévében elért 428 forinttal.

A KBC Equitas elemzői felhívják a figyelmet arra, hogy a gyorsjelentéssel egyidőben a Mol közzéteszi fúrási jelentését is, amiből újabb információkat kaphatunk a kitermelési és készletadatokról, valamint a 2012-es kutatási és fúrási tervekről. A legutóbbi jelentés óta a Mol kurdisztáni partnere, a Gulf Keystone jelentősen megemelte a Shaikan mezőben található olajra vonatkozó becslését, így arra számítunk, hogy a MOL 122 millió hordóra emeli a kurdisztáni kitermelhető készletekre vonatkozó becslését.

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés
Hozzászólások : 0 db Hozzászólok »
Szóljon hozzá - számít a véleménye!

Kapcsolódó cikkek

  • Részvény

    Csak ötkor kezdődik a Facebook-kereskedés?

    2012. május 18., 14:35
    Csak ötkor kezdődik a Facebook-kereskedés?

    A szokásos kereskedési idő helyett valószínűleg másfél órával később, magyarországi idő szerint ötkor kezdődik a Facebook kereskedése a Nasdaq-on.

  • Részvény

    Mol: 73 milliárd nettó profit az első negyedévben

    2012. május 15., 08:13
    Mol: 73 milliárd nettó profit az első negyedévben

    A Mol Nyrt. az első negyedévben 73,7 milliárd forint nettó eredményt ért el, szemben az egy évvel korábbi 92,7 milliárd forinttal. Elemzők az első negyedévre 42,5 milliárd forint nettó profitot vártak. Az előző negyedévhez képest jócskán megemelkedett a profit, miután a feldolgozás-kereskedelem szegmens ismét nyereséget termelt.

  • Részvény

    Tartja „tartás” ajánlását a KBC a kedden jelentő Mol-ra

    2012. május 11., 16:59
    Tartja „tartás” ajánlását a KBC a kedden jelentő Mol-ra

    Üzemi eredmény szintjén optimistább negyedéves számokat vár a Mol-tól a KBC Equitas, mint amire a többi elemző számít, de ezzel együtt is érvényesnek tartja, amit az előző negyedévben megfogalmazott: a Mol eredménye több tényező miatt nem tükrözi teljes egészében az olajár kedvező alakulását. Kedden piacnyitás előtt teszi közzé számait az olajipari cég.

Hirdetés

Címlapon

Critcal Mass a tőzsdéken

2012. május 25., 14:20
Critcal Mass a tőzsdéken

Teljesen iránytalanná vált a kereskedés kora délután a legtöbb részvény és árupiacon, a befektetők megpróbálnak összeszedni minden hírmorzsát, ami segít a hangulat javításában, miközben olyan mértékben gyűltek fel az aggodalmak, hogy azokat már nem lehet a szőnyeg alá söpörni. Úgy tűnik, hogy mindenki az EKB-tól várja a megoldást, de a bejelentések egyelőre elmaradtak. Az eurót megint 300 forinton jegyzik.

Hirdetés

Még több részvény

Hirdetés

Utánajártunk...

Állásajánlatok

További állásajánlatok

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Facebook

Wo bist du Nicolas?

Legfrissebb híreink